强CALL【振华科技】基本面向好，估值低位反转，看750亿市值目标——国金军工杨晨

?公司基本面向好，【23Q1开门红，增长拐点可期】

? 【长期定位：上下游一体化、军工电子平台型龙头】传统容阻感元件占比已经降至40%，未来发展重心转到军工半导体和电源模块系统方向。军用MOS、IGBT、电源模块和高端机电组件目前国产化率仍处于较低水平，应用场景扩展+国产替代，市场空间至少百亿以上。公司军工半导体和电源业务将带来价值重估，同时打造6寸线IDM模式，长期有望成长为上下游一体化的平台型军工电子解决方案厂商，地位极其稀缺。

?业绩与估值：22/23年业绩预计23.7/30亿元，保守给25倍估值，第一步市值看750亿，坚定看好推荐！