【兴证通信|王楠/章林团队】800G光模块系列电话会议之一：调研更新

【兴证通信|王楠/章林团队】800G光模块系列电话会议之一：调研更新

1、800G新产品升级周期来临，看好光模块板块一年维度股价反转机会。

2、800G升级确定性强；带宽增长压力和技术升级周期规律，五代左右一代；交换机芯片逐渐成熟，博通战斧5已发布，支持800G接口，51.2T容量；光模块主要供应商发布800G样品，并于去年Q4逐渐进入量产阶段。

3、800G升级弹性大：巨头技术路线的统一（从200G/400G分化到800G的统一）；巨头客户数量的增加（英伟达）。

4、800G竞争格局稳定：中际旭创、新易盛、Finisar主导，Intel硅光补充角色。

5、景气研判：2023年行业增速低于2022年（2022年股价体现充分），一季度业绩压力更大，下半年逐季回暖，2024年800G拉动行业增速显著回升。

6、AI有望带来需求长期想象空间，CPO技术仍待成熟。

✿7、重点推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛。