【民生商社|潮宏基】珠宝女包双引擎驱动，培育钻石打造新亮点

【民生商社|潮宏基】珠宝女包双引擎驱动，培育钻石打造新亮点

核心观点如下：

? 珠宝业务：通过“CHJ 潮宏基”和“VENTI 梵迪”品牌差异化定位布局黄金珠宝，终端渠道持续推广；扩大电商布局，推动销量快速增长。春节期间销售良好，从销售数据看，1月份同比与环比均有较大增长，其中时尚黄金类产品增速最快。现有门店主要在一二三线城市为主，仍有较大开店空间，提出在2025年门店要达到2000家规模的开店目标。今年3月下旬在深圳有春季订货会，将推出年度重要新品。

? 女包业务：FION在品牌、产品、渠道端共同发力，战略升级逐步取得成效。2022H1，公司皮具业务实现营业收入 1.80 亿元，毛利率水平进一步提高到 63.33%，有望促进公司的营收与归母净利润持续增长。

? 培育钻石：积极布局培育钻石，打造发展新亮点。VENTI定位于年轻潮流的新锐设计师品牌，更注重潮流年轻时尚，产品有培育钻，也包括天然钻石及其他宝石，22年12月，以培育钻石为主打的设计师精品店ADELE VENTI正式入驻浙江宁波龙湖天街，选取高品质培育钻，推出高级定制业务。潮宏基VENTI已在线上率先推出若干与新锐设计师合作的培育钻石系列。和力量钻石合作成立的生而闪曜，将兼顾线上与线下渠道，和VENTI各自定位清晰，同步发展。

⚠️ 风险提示：行业需求不及预期，竞争格局恶化等。

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