【天风海外 I 抖音本地生活服务专家会议重点】抖音整体本地生活与美团错位竞争， 商家外卖、到店业务以美团为主，抖音更多充当广告渠道

【天风海外 I 抖音本地生活服务专家会议重点】抖音整体本地生活与美团错位竞争， 商家外卖、到店业务以美团为主，抖音更多充当广告渠道

★调研总结：

■ 抖音本地生活与美团存在一定成都错位竞争，美团在规模、核销率、BD方面更具优势，抖音具有一定广告逻辑、更偏头部客户。

1）美团流量稳定，具有普适性，在下沉市场更有优势；抖音可以为新开店带来很多流量，适合头部商家、连锁商家以及网红店，中小商家难以承接流量。

2）美团核销率整体高于抖音，线下流量较为稳定。

3）美团与抖音套餐折扣存在差异，抖音折扣力度通常大于美团，主因：用户有比价心智，如果抖音套餐价格高于或等于美团价格，用户可能会选择在美团下单；如果抖音有价格优势，则抖音平台销量会增加。

■ 抖音外卖：目前整体积极性偏弱，未来取决于抖音激励政策

商家对于抖音外卖积极性偏弱，主因：抖音外卖功能更多依赖抖音提供一级流量入口，由饿了么完成实际履约，如果送餐不及时，可能流失很多客户；不想被双重抽佣；抖音配送团队欠完善，如果时效性太低，会导致用户投诉率偏高。

→投资建议：重申我们认为当前美团具有配置性价比，当前上市公司披露月报，线下餐饮企业恢复良好，而美团拥有的稳定的线下流量是美团本地业务的核心竞争力，我们持续看好美团