硅料价格止涨，重视当前性价比买点【中泰电新】

硅料价格止涨，重视当前性价比买点【中泰电新】

#第一轮催化已明确

本轮硅料价格反弹已持续一个月，当前库存仍相对较多，组件价格提升叠加每年一季度的相对淡季，致使下游装机再度观望，一季度需求尚未得到显著提升。据硅业分会，本周多晶硅停止上涨，成交价维持24万元/吨左右，硅片原料相对充足。从供需及市场情绪来看，硅料价格有止涨的支撑，短期内预计持稳运行，时间拉长硅料价格下降趋势明确。

#后续还有哪些催化？

市场主要关注三个重点：1. 硅料价格变化；2.组件排产变化；3.各环节利润留存。

当前第一轮催化已明确，后续硅料价格下降有望推动行业需求的变化。未来将迎来第二波和第三波催化：第二波催化为组件排产提升有望明确全球市场需求的启动，需关注一体化组件排产动向；第三波催化为各环节利润的确定性。

#重视买点提前布局

我们认为，受硅料价格止涨的边际变化影响，已迎来景气度的第一轮催化，当前光伏板块估值基本调整到位，配置性价比高，重视当前买点。重点推荐以下几条主线：

1. 光伏辅材和耗材：欧晶/宇邦/通灵/快可，及胶膜标的等；

2. 硅料价格变化影响：大储/支架/EPC等；

3. 盈利确定性：一体化及二线组件企业、电池等。