【天风机械】柏楚电子业绩快报点评--冲击下成绩单亮眼，新业务多点开花

【天风机械】柏楚电子业绩快报点评--冲击下成绩单亮眼，新业务多点开花

【事件】公司发布业绩预告：

22年营收8.99亿元，YOY-1.54%；营业利润5.39亿元，YOY-10.79%；利润总额5.51亿元，YOY-10.17%；归母4.86亿元，YOY-11.62%；扣非4.57亿元，YOY-15.91%。

22Q4营收2.46亿元，YOY+18.84%，环比+0.82%；22Q4归母0.99亿元，YOY+11.24%，环比-28.78%；22Q4扣非0.84亿元，YOY-28.21%，环比-37.31%。

【点评】

①受到22年末疫情冲击影响下，22Q4收入/利润仍旧实现了同比逆市增长，彰显了公司经营强劲的韧性。

②根据草根调研结果，传统业务：22Q4订单同比增速超过30%，中/低功率订单同比转正，高功率订单同比+60%；新兴业务：持续加大对高功率激光切割控制系统和智能切割头业务的技术研发以及市场开拓的投入，高功率智能切割头全年预期增速200%；

③智能焊接板块目前前期产品开发/送样验证工作圆满完成，鸿路/宏宇/中建等头部用户的前期导入工作，并已经完成了单机/龙门单机/龙门双机等不同系统形式的前期验证工作，并应用于塔脚等建筑钢结构、船舶、工程机械等钢结构焊接领域，结合草根调研情况我们预计23年系统出货量有望达到数百台，按照鸿路钢构300万吨/年加工量计算，行业占比5%，预计钢结构加工行业需求焊接系统4-5万套，按照柏楚系统10-20万元/套（不含机器人硬件），则行业空间为40-100亿元（结构形式不同），目前行业几乎为空白，后续可期。

我们预计23-24年业绩为7.3/10.2亿