【财通电子】福立旺22年业绩快报点评：业绩超预期，3C+光伏业务向上

【财通电子】福立旺22年业绩快报点评：业绩超预期，3C+光伏业务向上

#事件

公司发布22年业绩快报，2022年公司实现收入9.27亿元，同比+27.58%；归母净利润1.62亿元，同比+32.26%；扣非归母净利润1.51亿元，同比+34.47%。业绩超我们此前预期。

#22Q4净利率提升明显

单22Q4来看，公司实现收入2.59亿元，同比+19.68%，环比-4.32%；归母净利润0.54亿元，同比+81.24%，环比+30.00%；扣非归母净利润0.53亿元，同比+140.74%，环比+58.19%。公司22Q4净利率达到20.65%，环比22Q3提升5.45pcts。主要原因系公司受益税收优惠政策，以及汇率影响消除所致。

#新产品放量在即

公司与苹果深度绑定，取得多款新产品精密零部件定点，23年新品放量，有望充分带动公司成长。公司在精密加工领域积累深厚，特有工艺具备成本优势，份额亦有望持续提升。

#光伏业务弹性值得期待

公司收购强芯科技切入光伏金刚线母线赛道，23年产能增量显著。随着硅料价格下降，光伏下游需求景气边际向上，公司有望充分受益。此外公司亦前瞻布局市场空间大（5-10亿）、格局好（浅田精密独占）的光伏丝网赛道，有望贡献重要业务增量。

#盈利预测

我们调整预期，预计公司23/24/25年实现收入13.92/19.29/23.53亿元，归母净利润2.70/3.59/4.13亿元，当前估值对应24年PE约11倍。

联系人：张益敏/王矗18721981324