【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！

1、中炬高新今日盘中上涨，我们认为主要系利空出尽，公司基本面向好趋势不变。短期来看两位副总经理立案对公司调味品业务没有重大影响。长期来看，由于张卫华总主导调味品版块经营和销售，根据其涉案情况或对调味品业务带来些许不确定性。但我们认为不应对事件过于悲观，一切以公告为主。公司在调味品领域深耕多年，不会因为某些个人涉案对公司业务造成太大影响。且此前发布业绩预告，我们认为2022年公司收入顺利收官，利润端受土地纠纷致亏损，非基本面因素。

2、股权问题解决望提速，估值压制问题得以释放。控股股东中山润田2023年5月16日前减持不超过3.95%的计划已经减持1.3%。目前大股东火炬集团及其一致行动人持股比例达到15.48%。中山润田持股比例为13.75%，且仍有约4000万股待拍卖，若全部执行则剩余持股比例将降至约8%。

3、当前公司基本面良好，春节动销情况良好，12月经销商进货积极。目前库存水平在1个月左右。需求复苏叠加原材料下滑彰显利润弹性，股东问题落地后，后续股权激励、商业房地产业务剥离有望继续推进，经营有望理顺。随着餐饮端加快复苏，公司B端有望加快恢复增长，全年调味品业务预计稳健增长。

继续强调回调即布局机会，持续推荐。