??【民生电子】卫星互联网产业更新

??【民生电子】卫星互联网产业更新

✿近期卫星互联网关注度较高，海外方面星链进展超预期，国内方面我们维持此前预测，预计23年内至少A网招标84颗。同时考虑两会临近，政策层面或有催化。现更新边际变化如下：

1⃣️A网第二批84颗有望于上半年招标；

2⃣️B网开启民用场景，预期十五五期间1000+颗，对标星链，最快有望年内招标试验星；

3⃣其他事件性因素催化：中星26号成功发射、海外通信卫星节奏加速，如亚马逊3000颗LEO宽带卫星计划等。

#产业链节奏：

 ✿A网22年5月招标15颗，10月招标84颗，预期5-6月招标剩下84颗（可能加20颗左右备份星），B网试验星预期23年内招标，十五五期间数量1000+。

#价值量分布：

?整机4500-6000万，平台、载荷各2000-3000万；

?相控阵雷达1400万左右，TR组件400-500万，TR芯片200万+，ADDA芯片100万左右，FPGA约200万左右；

?其他零部件：星敏感器100-200万，星间链路200万+等

#产业链相关公司：

→整机厂：航天五院、上海微小、银河航天

→TR组件：13所、55所、国博

→TR芯片：铖昌、13所、55所

→ADC/DAC：772所、臻镭科技

→FPGA：复旦微、772所

→电源管理：772所、北京升宇、臻镭科技

预期后续十四五及十五五期间星网仍维持较快增速，建议持续关注该赛道。