✿✿【天风建材鲍荣富】长海股份调研要点20230221

1、年后国内需求缓慢恢复，主要是建筑建材方面，海外由于海运费下降，Q1拿货环比略有好转。公司目前整体库存维持在30-40天，Q4基本满产满销，年前库存最高峰在40天左右，年后降到30-35天。

2、当前玻纤及制品价格基本稳定，短切毡和粗纱价格是同步传导，价格暂未有上调预期，公司玻纤纱结构中合股纱占比较高，热塑纱占比10%。

3、60万吨项目的能环评已通过，一期项目去年12月份开工，第一条15万吨线今年年底或明年年初投产，第二条根据市场情况择时。23年对玻纤业务预期较为保守，树脂可能贡献一定增量。