保供让利定价模式对公司影响小，预计全年利润率保持平稳#中信建投新能源

保供让利定价模式对公司影响小，预计全年利润率保持平稳#中信建投新能源 

近日龙头公司通过碳酸锂让利来确保80%以上份额的定价方式，引发市场对二线厂的担心，亿纬锂能作为二线头部公司首当其冲，股价波动较大。

1、公司在当前客户体系中份额较高，#龙头公司定价方式对公司核心客户影响有限（不满足龙头公司份额要求）。

2、公司当前定价模式清晰明确，包括主材价格联动(季度核算）、碳酸锂返利、年度锁价。今年公司自供碳酸锂1万吨左右，后期湖南、四川等还有其他资源陆续释放，#碳酸锂等主材价格波动对公司影响可控，材料价格下降反而利好公司盈利。

3、#公司年度销量、盈利预期无改变，公司本身利润率会随规模效应、控本能力加强而提升，而自供碳酸锂的盈利将让利给主机厂，以争取更高份额。

4、大圆柱进展顺利，#预计23Q2小批量交付。公司判断大圆柱将凭借经济性、安全性、快充性有望成为未来电池终极技术方向。

5、公司对全年营收及盈利很有信心，#预计股权激励700亿元收入目标包括动力290亿、储能270亿、消费140亿。

预计公司2023-2024年归母净利润63、95亿元(考虑股权激励费用和年终奖）。

欢迎交流！建投电新 钱灏纯/许琳/朱玥