【国金市场热点跟踪230221】之2

【国金市场热点跟踪230221】之2

?  高频数据催化下，地产后周期板块的最新观点 & 周期行业的投资机会解读。

?【轻工张杨桓】

?轻工家居板块

⚡近期反弹主因：（1）节后新房销售逐步恢复，二手房表现持续强劲，并且一二手房价开始企稳，或更有利支撑地产销售进一步复苏。（2）根据渠道反馈，节后家居卖场客流恢复明显，开门红活动表现较为理想，并且对近期开始的315活动表现预期乐观。

⚡后续仍存多重催化，板块行情持续性可期：目前板块估值仍处相对低位，后续多重催化下，板块行情有望延续。一方面后续地产需求端政策仍可期待，将进一步支撑地产销售情况改善，催化家居板块估值进一步上修；另一方面，从家居企业业绩改善节奏来看，预计将呈现逐季改善态势，后续业绩催化也值得期待。

 ✿布局方向：延续此前观点，从细分板块方向来看，定制板块或更值超配，家居行业正迈入“整家”新时代，定制企业依托品类融合，客单价正迎趋势性提升，在“量”修复的预期下，定制企业整体业绩兑现或更为顺畅。从细分个股来看，

1⃣️定制板块内目前阶段首选基本面相对较优且目前仍估值较低标的：志邦、金牌、索菲亚；

2⃣️门窗板块内，独家重点推荐森鹰窗业（铝包木渗透率提升+渠道、品类扩张）；

3⃣️软体板块内，推荐关注渠道管理、产品线正迎来改善的慕思股份以及一体化整家正式推出的顾家家居。