【国金市场热点跟踪230221】之1

【国金市场热点跟踪230221】之1

?  高频数据催化下，地产后周期板块的最新观点 & 周期行业的投资机会解读。

?【地产方鹏】

⚡近期一二手房销售持续复苏。节后第三周35城新房销售环比+16.2%，较22年节后第三周-20.2%（房企供货量不大），上海、成都、武汉等城市表现较好；二手房复苏强势，环比+19.0%，较22年节后第三周+43.3%；北京、成都周成交继续领涨。从微观层面看，重庆某项目年前周去化10套、年后周去化达30套，到访量增幅超50%；成都某项目单周去化160套，去年月均70-80套。北上广深二手房带看量和挂牌量也有明显增加。

⚡我们认为销售复苏是有可持续性的，2021年下半年以来土地成交量大幅下滑，2022年同比下滑超30%，导致2023年的有效供应量较21、22年缩量；同时部分民营房企对后市有预期，出现惜售情节，计划待市场明显好转再推货，因而23年上市的项目竞争较宽松。

⚡地产板块预计后续销售持续复苏，手里有充足优质货值的房企能享受超额收益，推荐有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企，如建发国际集团、中国海外发展等；地产链方面，受益于销售的复苏，开竣工端的投入也将增加，利好建筑建材、家装等板块；而受益于销售复苏和保交楼的推进，物业板块修复弹性或较大，推荐滨江服务、建业新生活等；同时二手房市场活跃度持续向好，利好强房产中介平台，如贝壳等。