【德邦电子】行业周观点 230219

【德邦电子】行业周观点 230219

1、上周沪电股份继续受ChatGPT带动前半周涨幅较大。沪电股份服务器产品用于高端AI和HPC有望受益AI算力建设。市场担忧云计算厂商资本开支削减需求走弱，但PCIe 5.0以及800G交换机的推出对沪电股份的业绩影响远超整体需求的下滑，持续推荐。芯碁微装上周调整较多，当前100亿市值配置性价比极高，目前在手订单充足，今年主业50左右增速无虞，2e+利润。上周面板板块表现强势，当前大尺寸面板价格已经全面筑底小幅反弹，产品价格有望向上突破现金成本。后续随着需求回暖，LCD面板有机会迎来量价齐升的机会。建议关注面板双雄京东方、TCL科技。

2、半导体：上周半导体板块走势偏弱，设备环节前期受到部分晶圆厂量产延期&海外贸易政策影响普遍回调，但中芯京城预计23Q2开始量产（延后了1~2个季度），且预计国产化率较之前会加速提升。考虑到头部晶圆厂的量产&支持政策后续预计出台，建议关注国产设备细分龙头：拓荆科技/芯源微/精测电子等。IC设计板块本周回调较多，短期受到下游需求未见明显恢复等影响。随着后续基数的走低，消费电子出货增速大概率迎来反弹。建议继续关注低位IC设计板块，标的包括：东芯、晶晨、艾为、乐鑫等。

3、汽车电子：上周发布充电桩相关行动，短期情绪面受挫，实质影响有限。继续推荐光伏/新能车/充电桩三重景气赛道磁性元件，建议关注可立克/京泉华。3/1特斯拉宏图计划第三篇章发布在即，建议关注4680产业链东山精密，特斯拉新能车及储能产业链瑞可达，摄像头环节联创电子。今年车企降本增效是大趋势，市场担心智能化成为减配项，激光雷达短期承压，后续关注激光雷达能否下探到20W+车型，产业跨越至1到N阶段。另次新股珠城科技家电连接器龙头，转型汽车光储亦值得关注。

4、消费电子：腾讯事件不必悲观，继续推荐MRVR链

上周，腾讯XR业务团队调整，变更硬件发展路径。我们认为，事件背后本质缘由是XR行业开放生态的趋势逐渐确立，大厂更加倾向于聚焦自身优势领域，于产业整体发展利好而不利空。另外，根据彭博社报道，苹果或将选择在WWDC大会发布首款XR产品，届时对于XR生态、商业模式的定义有望引领产业投入进入加速阶段。持续推荐：立讯精密、长盈精密、智立方、兆威机电等。

德邦电子：陈海进