【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！

【元力股份】Q1业绩短期受扰，长期看好钠电负极稀缺性标的！

1. 公司在跌什么？

过去三年，受疫情影响，公司客户原材料备货策略为2-3个月，去年12月疫情放开，下游客户切换备货策略，进入去库存阶段，导致公司终端需求减弱。另一方面，受疫情影响，春节前竹木加工厂提前放假，公司原材料采购成本增加。双重因素导致公司Q1业绩同比降低。

全年来看，公司木质粉状碳市场份额有望进一步提升，出货量同比增加10%，叠加颗粒碳与柱状碳等高价值产品出货增加带来的产品结构改善，公司今年主业业绩有望实现2.4-2.5亿，同比增速20%。

2. 公司硬碳负极的进展

公司坚守大客户战略，目前头部客户以实现百公斤级的送样，并且与钠电头部厂商共同进行材料测验。

产能进展：公司3-4月份预计实现月产能30吨，中试线1500吨预计8-9月投产，后期规划产能5万吨。

核心优势：核心优势还是成本。公司毛竹硬碳的参数与椰子壳媲美，竹基BOM成本5000元，椰子壳BOM端成本1.1万元，竹子的原材料成本优势显著。人工+折旧接近2万/吨，公司中试线成本有望做到3万/吨以内。