【中金建筑】板块大涨简评：政策预期、数据好转催化板块表现，高弹性民营龙头、优质央企表现值得期待

【中金建筑】板块大涨简评：政策预期、数据好转催化板块表现，高弹性民营龙头、优质央企表现值得期待

今日建筑板块上涨2.9%，继过去4个交易日持续小幅下跌后、今日大幅上涨。

个股层面：

 ✿1）涨幅还是民营龙头居前：苏文电能、东易日盛涨停，上海港湾+8%、鸿路钢构+6%，中国建筑、中国交建、中国中铁、中国化学+4-6%。

 ✿2）从成交量来看，央企居前，涨幅也不低：中建、中铁、交建、铁建、能建、电建、化学、中冶等央企成交额居前，涨幅在2-6%不等。

 ✿3）港股建筑央企也有所上涨：中铁-H、中交-H、中国建筑国际-H上涨2-5%不等

我们认为今日上涨驱动包括几方面：

 ✿1）临近两会，市场交易政策预期。根据宏观组，从各省地方政策动态来看，广西、江苏等省份强调落实交通水利、新基建等十四五项目。

 ✿2）二手房成交数据超出市场预期。根据地产组，15个样本城市春节后两周二手房成交量大幅增长，复苏节奏快于新房；根据京沪楼市调研，北京1月二手房成交量剔除春节错位因素后同比增长。

 ✿3）水泥、重卡等上游数据边际上行。根据建材组，2月中旬国内水泥需求恢复略超预期，上周水泥出货率环比上周、同比上年均有所增长；根据财联社新闻，重卡企业公布1月产销数据，部分企业1月销量环比上涨。上游数据好转可能反映基建、地产施工速率边际上行，驱动市场预期好转。

向前看：我们认为两会召开前政策预期有望继续演绎。当前距离两会召开还有两周左右时间，建筑复工复产、地产基建受益政策支持的预期有望继续提供短期的股价催化。个股选择：

 ✿1）所处赛道景气度高、具有较强α属性的龙头个股有望实现较高的上涨弹性。我们看好金螳螂、鸿路钢构、中国建筑国际-H、中国建筑兴业-H，建议关注精工钢构、上海港湾（未覆盖）。

 ✿2）建筑央企历史上在政策预期催化下也能跑出超额收益，但需把握买入时点，我们建议一是在估值接近历史低点时买入，进而可以充分受益政策催化下的上涨；二是要优选个股，优先选择业绩稳健、有股权激励、增长动力强劲、改革动力强劲的龙头企业，看好中建、中铁、中冶等。