【晶科科技】基本面更新

【晶科科技】基本面更新

1.光伏

（1）集中式：目前自持2.4GW;23年新增2GW。其中，EPC项目0.5GW（包含100MW风电），毛利:2-3毛；1.5GW自持。

（2）工商业：目前自持1.1GW。23年新增400-500MW，出售200MW。出售毛利3毛。

（3）户用：目前200多家渠道商，23年底预计拓展到500家，新增并网1GW，400-500MW出售。拓展节奏先低后高。出售毛利2毛。

（4）运维：存量项目超过6GW，其中3.6GW自持都是自己运维，超过3GW的代运维。23年预计新增3.5GW代运维。综合来看，5分收入，3分成本。

2.储能

（1）工商业：地点在浙江等工商业发达地区，23年新增150MW，每家规模3-5MW，均为自持。

（2）大储：大储能先拿备案，要求达到基础收益才投。

3.风电

（1）22年Q1拿到100MW（陆风）指标，23年兑现；22年底23年初拿到700MW（200陆风+500海风）指标，24年兑现。

（2）均为EPC，毛利：陆风5-6毛；海风2-3毛。

4.其他

（1）资金成本：目前融资综合成本在5%，新增融资低于5%。

（2）补贴：第一批20亿，9.5亿春节前到账。第二批30亿预计年底明确。

（3）出售利润：工商业3毛，户用2毛

（4）自持项目售电量22年30多亿度，23年预计55亿度。