【长江医药】美迪西22年快报简评

【长江医药】美迪西22年快报简评

2022年实现营收17.0亿元（+45.9%），归母净利润3.63亿元（+28.6%），核心要点如下：

1、Q4营收增速放缓。单季度同比增速约为20%+，较前三季度明显放缓，主要原因在于12月份新冠管控优化后，有2-3周员工在岗率低，影响项目交付和确认。

2、全年净利润波动较大。可总结为3方面原因：1）上半年封控2个月带来的直接/间接开支；2）12月误工的2-3周；3）新入职员工较多，成本迅速增加。

3、今年预期较为清晰。从新签来看，22年绝对值为34.6亿元（+41%），23年新签目标增速与22年相仿。今年营收端大概率实现50%或更高的增长，净利润增速不会更低。

伍云飞/郭心驰