【东方计算机】【优刻得】，继续关注ChatGPT算力基础设施受益标的

【东方计算机】【优刻得】，继续关注ChatGPT算力基础设施受益标的

再次重申上游算力基础设施是#ChatGPT浪潮中 最值得关注的方向。ChatGPT开启新一轮“军备竞赛”，算力需求大增。ChatGPT可类比于瓦特改良蒸汽机，有望重塑互联网和科技界格局，巨头、初创公司纷纷加入军备竞赛，算力需求有望大增，AI芯片和服务器标的受益，重点关注中科曙光、浪潮信息、景嘉微、海光信息、寒武纪、中国长城。

#新增受益标的-优刻得

大模型对算力要求高，但AI芯片和服务器费用高昂，初创公司也急需算力卖水人。根据测算，类ChatGPT模型完整训练一次的运营成本在几百万到千万人民币，我们估计相关AI服务器硬件投入成本可能过亿。而模型的推理成本则更高，openAI CEO提及ChatGPT一次聊天的成本在几美分，如按日均1亿的访问量倒推，其背后AI服务器硬件购置成本可能在几十亿到几百亿元级别。对于初创公司无力承担高昂硬件购置成本，但IaaS云厂商可向科技公司提供算力订阅，大幅降低初创公司入局AI大模型的计算门槛。

中立算力提供商低位凸显。新的科技格局有望重塑背景下，初创公司有做出下一个微信的潜质，王慧文等科技圈大佬纷纷进场，而这类科技公司与腾讯、阿里可能存在潜在的竞争关系，市场急需中立的公有云厂商。运营商、优刻得等是国内提供中立公有云算力订阅服务的核心公司，未来AI计算相关的云收入有望迎来高增长。

我们保守预计公司23年23亿收入，目前不到4xPS，看到 10xPS，对应230亿市值，建议重点关注。