本周基金经理调研纪要综述

本周基金经理调研纪要综述

富达基⾦周⽂群：

⾃下⽽上选股，重视公司质地，兼顾估值与成⻓性，⻓期投资。组合投资，个股与⾏业相对分散。过往在⻝品饮料、家电等⾏业投资较成功。在公司质地⽅⾯关注企业⽂化、管理⻛格、公司实际氛围等，重视实地调研。买⼊卖出时点主要考量⻛险收益⽐。注重投资的纪律性、流程严谨，投资⻛格稳定性⾼。所在的富达基⾦在基⾦经理培养、研究员培养等⽅⾯有较完善的体系和课程。市场观点⽅⾯今年相对乐观，看好国内宏观相关性⾼的强复苏板块，包括消费、地产、基建等，对新能源板块⽐较谨慎，⻓期看好⾼端制造和医药⾏业。

信达澳亚基⾦杨珂：

重视质量的医药⾏业⾃下⽽上选股者，管理医药基⾦近3年来业绩突出。看港股出身，注重公司质地和成⻓的可持续性，兼顾公司的估值。80%以上时间花在判断公司质地上，从商业模式、竞争格局、成⻓空间、公司治理、财务指标等⽅⾯去评判公司质地，偏好壁垒⽐较⾼的公司。重视⽩⻢公司遭遇⿊天鹅事件暴跌带来的买⼊机会。估值⽅⾯，希望在公司价格合理或低估阶段买⼊。⽐较看好的⾏业是创新药、医疗服务、医疗器械、药店、以及消费属性的如⽣⻓激素，过敏，治疗近视视眼的治疗，还有⼀些稀缺垄断型的中药和疫苗。但不是⼀直重仓，会视情况买卖和增减仓位。

⻓信基⾦王昭锋：

⻛格轮动与个股买卖点判断相结合，数据算法模型指导下的组合管理者。有10年以上FOF 投资经验。擅⻓运⽤独特的算法系统叠加基本⾯分析构建组合，投资逻辑为⼤盘涨跌-⻛格切换-具体⾏业-个股。认为相较于主观判断，成熟的⼯具体系更有利于保持稳定的业绩。⻛格轮动模型指导投资，⽬前组合为成⻓⻛格。个股分散，⾏业有⼀定均衡度。个股选择主要为主流赛道中的优质个股。

⻓盛基⾦杨秋鹏：

专注科技领域投资的新锐基⾦经理。公司选择⽅⾯，从发展历史、业务团队、公司治理，产业链上下游等多个维度考虑；构建组合⽅⾯，0到1阶段的⾏业相对分散，1到N阶段的⾏业相对集中。市场观点⽅⾯，本轮信创的兑现度⾼于过去，半导体⾏业更看好设计环节，消费电⼦领域更看好材料环节。

天弘基⾦周楷宁：

深耕科技⾏业的基⾦管理⼈，⼗年的从业经验，覆盖过计算机、中⼩市值，互联⽹等⾏业。⽬前主要的⽅向还是偏成⻓。擅⻓深度选股，优选⾼成⻓细分⾏业，兼顾概率赔率，注重数据验证和产业链验证。投资框架将⾃上⽽下和⾃下⽽上两者相结合。重点关注两类⾏业：第⼀类是中⻓期成⻓的⾏业，第⼆类是阶段性爆发的⾏业。个股选择上看重质量、成⻓性和估值。公司质量⽅⾯竞争壁垒需要仔细辨别。

华夏基⾦屠环宇：

擅⻓细分⾏业判断以及⾃下⽽上选择个股，仓位上很少做择时，在⻓期看好的⾏业上坚持超配，不做短期⾏业轮动。2023年⾮常看好互联⽹⾏业和计算机板块。他认为这两个⾏业的政策⾯、收⼊端、利润端、费⽤端，都已经开始显著边际变好。互联⽹企业未来会得到估值修复，此后保持稳定的增⻓率，成为类茅台的资产。⽽计算机则受益于经济顺周期、困境反转、国产替代以及部分主题的炒作。