【华西食饮】23年白酒黑马&全年金股——金种子按手买入！

【华西食饮】23年白酒黑马&全年金股——金种子按手买入！

?短期新品催化即将临近，建议重点布局！全年看300亿，已兑现一部分，继续看55%以上空间！

最新变化：

体制机制：成立若干项目组，其中之一为精益销售项目组——针对白酒与啤酒销售流程在嫁接过程中需要优化部分进行完善，适应白酒市场推广的要求。

春耕行动—— 2-4月，网点优中选优，围绕多项渠道指标做全方位细化考核。省内每个县必须发展一家金种子馥合香经销商，实现2023年安徽馥合香全覆盖。

渠道跟踪：

回款：1月份回款发货预计达到全年目标的10%，一季度目标完成全年四分之一，3月份销售是大头；

库存动销：老品库存持续下降，预计下降70%+，铺货率持续上升，预计已达到80%+以上；省内地区反馈春节金种子动销接近有翻倍去化速度。

新品进展：新品光瓶酒酒体盲品测试好于多款竞品，内部品评第一，最快2月份上市。新品按照规划，预计各环节利润率有望领先竞品。

投资逻辑：23年有望扭亏，收入有望翻倍。光瓶酒三大要素初具其二——第一产品力强，第二环节利润率高，第三渠道力一旦在华润各项渠道动作和产品营销下实现突破，将有望打开瓶颈，实现超预期。对此我们中长期信心较足——基于持续调研下对华润管理层执行力强的认同。

回归强推金种子核心逻辑——23年白酒最强独立α品种，白酒业务增速行业有望最快，具备较强预期差；中期具备全省化及全国化逻辑，也存在次高端中期预期差。基于我们推牛股逻辑之补短板，同5年前酒鬼——品牌力下补渠道力的势能提升，期待兑现！最佳黑马α白酒品种！强烈推荐布局！