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一句话逻辑：短期业绩弹性高，新能源电连接、无主灯支撑中长期经营稳健。2023年墙开疫后恢复逻辑，新能源和无主灯扩店逻辑

【业绩预期】

（1）2022Q4业绩预期：2022年全年提货目标于疫情放开前完成，预计12月份疫情放开导致生产经营短暂受阻对公司Q4业绩影响有限，Q4经销商返利政策支撑，收入端或仍有15%以上增长，利润低基数下或超30%增长。

（2）2023年预期：12月份终端销售停滞使得渠道库存数量增加，Q1迎来去库存阶段，预期同比增速有所放缓。当前终端动销已恢复至正常水平，预计Q1完成库存消化，Q2重点发力叠加618大促，增速有望提升。伴随墙开销售上修，以及新能源电连接、无主灯进入放量阶段，2023全年收入预期增长15-20%。

【分品类预期】

2023年地产、终端消费和线下客流回暖，墙开增速有望边际上修。电连接在新能源拉动下有望保持中高单位数增长。综合化门店有望继续贡献LED照明和生活电器较高双位数增长。

（1）电连接：转换器预计中单位数增长，主系中高端化升级，Q4轨道插座占转换器销额比重环比提升3pct至17%，支撑均价同比提升。新能源电连接线下开拓百家代理商，预计2023年4S店、二手车行等网点数量较大幅度增加，此外与车企、公共充电站合作稳步进行，2023-2024规模有望加速上升。

（2）墙开：一二线份额低于三四线及以下城市。2023年发力一二线城市，费用投放增加叠加太空系列等中高端产品配合，预期一二线城市增速提升。三四线长期受益于中小品牌出清，份额向头部靠拢。

（3）无主灯：成立沐光品牌，聚焦一二线城市，预计2023年建设百家体验店和卫星店，收入规模大几千万。此外2022年年底公牛品牌无主灯铺设展柜、开发客户完善，2023年进入提量阶段，预计规模2亿元左右。全年公牛+沐光无主灯规模2.5-3亿元左右。