【华西环保有色晏溶团队】雅保2022Q4业绩总结

【华西环保有色晏溶团队】雅保2022Q4业绩总结

一、锂业务

1、2022Q4，锂盐业务的净销售额为21亿美元，同比增加17亿美元（+410%），环比增加6亿美元（+40%），原因是与重新谈判的合同和增加的市场定价有关的较高定价（扣除外汇）（+328%）。销售量也增加了（+82%），这与智利的La Negra III/IV扩建项目和更高的代加工数量以满足日益增长的客户需求有关。 

2、2022Q4，调整后的EBITDA为12亿美元，同比增加10亿美元（+500%），环比增加1亿美元（+9%），因为较高的定价和销量抵消了较高的成本。

3、公司2023年储能展望：正如1月份所披露的，储能业务净销售额估计在83亿至98亿美元之间，调整后的EBITDA在37亿至46亿美元之间。与2022年相比，2023年的储能业务销量预计将增长30-40%。假设到2022年第四季度定价持平，全年实现的定价预计将同比增长55-65%。

雅保将继续推进其全球加工能力的扩张和其对世界级资源的利用：

智利

– Salar增产项目正按计划于2023年中期机械完工

澳大利亚

– Kemerton I正在运行并生产氢氧化锂，但仍需获得客户的认可

– Kemerton II正在按计划进行调试

中国

– 眉山绿地项目的建设正在按计划进行中

美国

- 超大型柔性加工厂的选址工作正在进行中

- Kings Mountain山矿区研究继续取得积极进展

二、雅保整体业绩

1、2022Q4，净销售额为26亿美元，同比增加193%，环比增加24%，主要是由较高的锂价和增加的销量推动的。2022年全年，公司净销售额超过70亿美元，是2021年业绩的两倍多。

2、2022Q4，归属于Albemarle的净利润为11 亿美元，而2021年同期为亏损380万美元，环比增加2.03亿美元（23%）。请注意，2021Q4的业绩受到测算后收购价格1.324亿美元调整的影响，该调整与Kemerton建设项目的供应链、劳动力和COVID-19疫情相关问题的预期成本超支有关。

3、2022Q4，调整后的EBITDA为12亿美元，同比增加444%，环比不变，主要原因是净销售额增加。2022年全年调整后的EBITDA约为35亿美元，是上一年近四倍。

4、2023年全年的指引与1月份的更新保持不变，并反映出强劲的增长，净销售额达113~129亿美元，比2022年增加约55%至75%，主要是受市场需求和持续有利的锂价驱动。调整后的EBITDA达42~51亿美元，预计将增长20%-45%，调整后的摊薄EPS达26~33美元，同比增长50%。该公司预计，即使在2023年将资本支出增加到17亿至19亿美元之间，也将保持正现金流。