⭕继续推荐深远海风方向，看好锚链、塔筒桩基、海缆环节，关注碳纤维、柔直设备

⭕继续推荐深远海风方向，看好锚链、塔筒桩基、海缆环节，关注碳纤维、柔直设备

?海上风电向深远海发展将成为明确产业趋势，打开海风行业空间。这种趋势下，变化最为明显的是依次是漂浮式风电锚链、风机基础、海风柔直送出工程、碳纤维（叶片）、海缆等，对应标的分别为亚星锚链、润邦股份、海力风电、大金重工、东方电缆等。

风电向深远海发展是必然产业趋势，我们认为，深远海发展将为海上风电装备制造带来新的发展机遇。

我们推荐关注以下环节：

（1）漂浮式风电从0到1，将成为深远海的新生力量，锚链价值量壁垒最高，是深远海风电弹性最大的方向，看好亚星锚链、巨力索具；

（2）深远海基础（导管架和浮体）价值量进一步增大，看好海力风电、大金重工、润邦股份、泰胜风能、天顺风能等；

（3）深远海柔性直流海缆将壁垒升高、价值量保持稳定，看好东方电缆等；

（4）适用于远距离输电的柔性直流送出工程也将带来新的增量。

我们对深远海风发展带来的增量设备环节进行弹性测算，分析各环节增长情况，以及各细分环节内上市公司的盈利弹性。

结果显示，从各细分环节市场空间复合增速来看：锚链、风机基础、柔直设备环节在十四五、十五五期间均具备较高的复合增速。

#根据测算，中远期，收入弹性较大的环节、公司主要包括：（1）锚链：亚星锚链；（2）塔筒桩基：海力风电、润邦股份、大金重工、润邦股份、天顺风能；（3）海缆：东方电缆。

建议关注：海风整机：明阳智能等；海缆：东方电缆起帆电缆、东方电缆、中天科技、亨通光电等；柔直送出：许继电气、国电南瑞；轻量化碳纤维叶片：吉林碳谷。