【国金市场热点跟踪230214】

【国金市场热点跟踪230214】

?  新产业的最新观点

?【医疗李润兰】

?四大看点：院内复苏主线+低估值+国产替代+海外空间

?院内复苏主线：根据哨点医院观察，常规诊疗业务、院内体检业务恢复快速，已基本回到22Q3水平，年内二季度有望持续环比向好，低基数基础预计表观亮眼。

?低估值+国产替代：考虑集采等风险，预计23年国内有望实现30%增长，结合历史来看过去集采风险叠加医药避险情绪下，整体板块估值来到历史低位，现下对于政策的消化已相对充分，市场情绪趋于乐观，低估值板块机会优势凸显，国产替代率目前仅30%左右。

?海外空间：近年来公司仪器完成了更新迭代，新系列X3（200T/h）/X6（450T/h仅国内销售）/X8（600T/h）上市，海外机器销售结构预计向中大型突破。22年海外仪器销售4400台，23年预计海外销售5000台，其中X8预计300台，中大型机器预计占40%，有望后续带来试剂销售持续提升。

?预计公司22-24年实现归母净利润12.19亿元、16.01亿元、20.53亿元，同比增长25%、31%、28%。现价对应PE为39、30、24倍，维持“买入”评级。

?  激光雷达的最新观点

?【电子刘妍雪】

?近期激光雷达行业关注度较高主要系2月9日禾赛美股上市、上涨10%。

⚡2022年1~11月中国乘用车前装标配L2级辅助驾驶交付上险为504万辆，同增64%，前装搭载率为28.85%。1~11月前装标配搭载激光雷达9.8万台，预计2022、2023前装标配搭载激光雷达12万台、40~50万台。从激光雷达品牌方来看，排名前三的是：Innovusion（3.5万颗）、禾赛科技（3.2万颗）、Livox（2.9万颗）。从整车品牌来看，排名前三的是：蔚来（3.5万）、理想（3.2万）、小鹏（2.9万）。

⚡我们判断激光雷达板块仍处于0到1的主题投资阶段，关注后续新车型发布带来的阶段性投资机会。关注永新光学（innoviz供应链，预计2022年激光雷达收入为5kw，占比5%）、炬光科技（华为供应链，预计2022年激光雷达收入为1亿、占比14%）、蓝特光学（速腾聚创供应链，预计2022年激光雷达收入为1kw、占比3%）、长光华芯等。