【东吴传媒互联网张良卫团队】ChatGPT：政企纷纷加码布局，仍需继续重视板块投资机会！

【东吴传媒互联网张良卫团队】ChatGPT：政企纷纷加码布局，仍需继续重视板块投资机会！

事件：近期各科技巨头纷纷发布AIGC相关规划，美团创始人高调入局，北京市经济和信息化局表示今年北京市将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型，我们二月金股昆仑万维也不短创出新高，AIGC在国内发展火热！我们是年后这一轮行情市场上最早强call的团队，开年至今已召开近10场公开电话会议，当前时点我们观点重申：

1、为什么我们坚定认为这一轮行情比上一轮要更持续更有空间？

1）ChatGPT在国内外的爆火使得这个技术得以出圈，并事实上产生了过亿的用户，有可能成为一个新的C端入口，几大巨头的入局进一步加强了这一逻辑。2）从产业逻辑上老看，有两个逻辑支撑AIGC这一主线会比较持续：第一，大模型的通用性，优秀的大模型会有更好的处理效果，会对整个产业结构的巨大的变化，产生广泛的商业机会；第二，市场空间更大，生成式AI 相比感知式AI有更大的应用场景，经济体量会有数量级提升。

2、看好两个方向的投资机会：

1）底层的基础设施，包括算力、算法、数据，重视具有大模型开发和产品化能力的企业。2）上层的应用，面向B端的生产力工具（搜索、办公、营销、编程、设计等）是现在主要的方向，面向C端服务的生活服务类智能终端（陪伴、教育、养老）长期来看具有更大想象空间。标的上，建议关注与ChatGPT有合作或直接相关的企业：昆仑万维、万兴科技、天娱数科等；应用领域，基于大模型开发的AIGC应用场景：视觉中国、中文在线、金山办公、同花顺、蓝色光标、昆仑万维等；技术领域，关注具有相关大模型或算法能力的企业：海天瑞声（产业链中有望直接获益标的）、百度、科大讯飞、拓尔思等。

风险提示：ChatGPT技术发展不完善、应用不及预期；AI基础设施不及预期；AI伦理风险等