【国金市场热点跟踪230213】

【国金市场热点跟踪230213】

?  阳光诺和市场表现判断依据是什么、港股医疗投资机会

?【医药王班】

?阳光诺和市场表现判断依据是什么

?公司一体化CXO服务+自主创新产品业务双轮驱动业绩持续高增长，成长性与确定性兼备。

⚡一体化CXO服务方面，预计2023年完成对朗研生命的收购，进一步向CDMO业务领域延伸，构建“CRO+CDMO”一体化服务平台。郎研长期专注于高端化学药及原料药的研发、生产和销售，拥有符合GMP标准的生产车间，具备化学药品制剂及原料药的商业化生产能力，并且与阳光诺和主要业务（药学研究+临床服务）所处阶段互不重叠，能够实现有效补充。

⚡自主创新产品业务方面，逐渐开花结果，拉动盈利能力持续提升。自主研发创新，成果转化，销售分成模式有望在2023年开始逐渐形成对毛利率、净利率的拉动。目前相关业务处于被低估状态。

⚡新签订单稳步增长，在手订单丰富，成长确定性强。截至1H22，公司新签订单5.45亿元，同比增长24.15%，累计存量订单17.89亿，同比增长32.81%。预计全年保持上半年高增长态势，持续增加的客户需求为业绩增长提供了充分保障，同时又拉动公司研发服务能力进一步提升。

?港股医疗投资机会

?医药板块整体后市展望：关注2023年医药板块政策预期、业绩、估值/持仓底部三重共振向上，看好医药创新与常规医药修复双成长主线。一季度关注常规医药各细分方向的持续修复及边际变化，同时看好医药创新成长，包括创新药、CXO、医药上游等医药硬科技细分方向。

⚡常规医药修复：关注医院端业务的持续恢复，包括手术量、多细分领域药品/器械销售、临床试验推进等；关注医药消费多细分方向的持续修复。

⚡医药创新：1⃣️药品板块持续关注具备商业化推广能力的创新Pharma龙头、具备业绩兑现能力和确定性的转型药企、具备创新催化的biotech企业和中医药龙头企业四大方向。

2⃣️看好CXO板块业绩和订单持续兑现带来的估值修复与新成长。

3⃣️关注医药上游多细分方向国产替代加速。

⚠️重点关注个股：药明康德、百济神州、泰格医药、信达生物、腾盛博药、开拓药业、海吉亚、锦欣生殖、固生堂、诺辉健康等。