动力电池1月数据点评：车市淡季叠加春节因素扰动，产量环比-46.3%，装车环比-55.4% | 国金汽车&新能源车

动力电池1月数据点评：车市淡季叠加春节因素扰动，产量环比-46.3%，装车环比-55.4% | 国金汽车&新能源车

事件：根据ABIA数据，23年1月，我国动力电池产量28.2GWh，同比-5.0%，环比-46.3%；动力电池装机量16.1GWh，同比-0.3%，环比-55.4%。

点评：

1、车市淡季叠加春节因素扰动，1月电池产量下降。电池产量在21/22年1月分别环比-20.4%/-6.2%，今年1月环比-46.3%，同比-5.0%；装车量在21/22年1月分别环比-33.1%/-38.3%，23年1月环比-55.4%，同比-0.3%。23年春节假期较早，及车市淡季影响，1月动力电池产量&装机量较往年降幅明显。

2、三元电池装机量占比环比上升。1月，我国三元电池产量9.8GWh，环比-46.9%，占比34.8%，环比-0.4pct；三元电池装机量5.4GWh，环比-52.4%，占比33.7%，环比+2.1pct；LFP电池产量18.3GWh，环比-46.0%，占比65.0%，环比+0.4pct；LFP电池装机量10.7GWh，环比-56.7%，占比66.2%，环比-2.1pct。

3、CR3环比下降。1月，宁德时代、比亚迪、中创新航排名电池装机前三，装机量分别为7.17/5.51/0.79GWh，占比分别为44.41%/34.12%/4.93%，环比-5.08/+8.22/-0.18pct，CR3=83.5%，环比-3pct。

投资建议：电车产业分化加速，坚守三大方向的投资机会：龙头+新技术+国产替代，看好低成本龙头宁德时代、恩捷股份、天赐材料、科达利等，0-1新技术建议关注钠离子电池、芳纶涂覆隔膜、4680、PET等方向。