【中泰电子】禾赛上市首日大涨，催化激光雷达板块

【中泰电子】禾赛上市首日大涨，催化激光雷达板块

2.9日，禾赛以19美金/每股ADS的定价于纳斯达克上市，募资规模达1.9亿美元，上市首日涨超10%，总市值达26亿美金。

禾赛作为国内领先的激光雷达整机厂商，旗下主激光雷达AT128目前已获数百万台定点，包括理想、上汽飞凡、路特斯、小米、长安、集度等主流车企，最新单月交付量超过2万台，目前累计交付量超10万台，25年有望突破100万台。2022年11月，禾赛正式发布纯固态补盲激光雷达FT120，目前定点总计超过100万台，预计23H2量产交付。

此次禾赛美股上市，将增强其市场竞争力和资金优势，募集资金约25%将投资于生产，除对整个激光雷达板块有所催化外，也将提高禾赛未来扩产预期，利好禾赛激光雷达产业链。

建议关注禾赛激光雷达产业链核心标的：

1）【永新光学】：禾赛光学元件主力供应商，与Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等头部激光雷达整机厂亦深入合作，获定点合作项目超 10 家。且23年条码扫描需求逐渐恢复+模组放量，加上高毛利医疗内窥镜镜头打造新增长点，显微镜国产替代加速放量，收入有望重回30%以上增长。

2）【长光华芯】：禾赛激光雷达芯片核心供应商，VCSEL芯片国产替代稀缺标的，23Q3有望量产上车。下游工业激光器需求修复+份额持续增加，23年订单环比提升带来业绩修复；同时特殊应用领域开始快速增长，抬升成长空间和估值中枢。

3）【水晶光电】：禾赛激光雷达保护罩核心供应商，23年苹果手机最大创新潜望式摄像头的核心受益标的，加上ARHUD已有定点持续放量+不断获取新定点，以及薄膜光学面板继续贡献增量，23年利润和估值弹性可观。

风险提示：激光雷达出货量不及预期，禾赛扩产不及预期等

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