【弘则】市场在等待什么？

1）市场在目前位置呈现震荡犹豫的状态，主要还是在观察国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期，也包涵了一定程度1月社融放量的预期。目前出行修复已经确认，但地产销量还只恢复到0%附近，需要更强的增速去让市场相信之前的逻辑是对的。所以市场在目前阶段和位置选择震荡等待地产更多的数据出来。如果2月到三月前半段地产销量一直只有0%，那市场是要调整之前经济复苏的预期的。市场需要30大中城市地产销售回到10-20%的增长状态。

2）2月14日会公布美国1月通胀和国内社融。这是市场对前面大的逻辑审视的数据。即，美国通胀是不是延续性回落和中国复苏的金融支持力度。同时，市场会不断跟踪国内地产销售的各种数据，带看量，一二手成交等。想让市场重新出现回升，需要地产更强数据的验证。

3）中国1月社融数据（目前市场预期5.4万亿，6万亿会明显超预期，5万亿就一般般了）。市场前面的逻辑是中国复苏和美国通胀回落，上述数据是这两个逻辑是否还要调整的重要判断数据。