【招商传媒 顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：Opera业绩频频超预期，计划接入AIGC里程碑级应用CHATGPT（我们前期第一时间组织了昆仑万维交流AIGC业务，并反复强调昆仑在CHATGPT上布局的决心，同时我们预计CHATGPT会对搜索、浏览器行业发生颠覆性变革，OPERA迎来业务发展拐点）

【招商传媒 顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：Opera业绩频频超预期，计划接入AIGC里程碑级应用CHATGPT（我们前期第一时间组织了昆仑万维交流AIGC业务，并反复强调昆仑在CHATGPT上布局的决心，同时我们预计CHATGPT会对搜索、浏览器行业发生颠覆性变革，OPERA迎来业务发展拐点）

推荐逻辑：

1、Opera深耕浏览器业务。Opera浏览器创始于1995年4月，是一款挪威Opera Software ASA公司制作的支持多页面标签式浏览的网络浏览器，因其快速、小巧和标准兼容性深受用户和业界的认可，于2016年被昆仑万维和奇虎360收购。该公司自创始之日起一直专注于浏览器业务，主要集中在非洲市场，2022年Q3全球月平均活跃用户达3.21亿。

2、新兴市场挖掘&产品系列更新，推动业绩频频超预期。2022Q3营收8530万美元、同比增长28%，调整后EBITDA 2140万美元、同比增长161%。主要原因：1）不断挖掘新兴市场。2021年，opera向更高APRU市场转变，美洲市场用户增长最为强劲，2021年Q4北美和南美地区分别增长35%和22。2）浏览器系列不断更新。2019年，推出游戏领域垂直的游戏浏览器Opera gx，是opera所有的产品线中ARPU值最高的产品。

3、计划接入AIGC里程碑级应用CHATGPT，Opera加入传统搜索引擎变革大军。2022年11月，OpenAI开发的聊天机器人模型ChatGPT正式上线，发布仅两个月全球MAU就达到了1亿，被称为AIGC里程碑级应用。ChatGPT颠覆性变革搜索功能，集搜索、浏览、聊天于一体，追求更高效的搜索、更完整的答案、更自然的聊天，还有高效生成文本和编程的新功能。自此后，搜索引擎由简单的搜索工具变成用户的高能助理。各浏览器巨头纷纷行动，争夺新的技术制高点，比如微软携手OpenAI，正致力于把ChatGPT整合进搜索引擎必应Bing、将GPT整合进MS Office，预计2022年3月底之前推出。2023年2月8日，昆仑万维在互动平台表示，旗下的Opera浏览器计划接入ChatGPT功能，不断利用人工智能技术赋能业务发展。

4、公司使用AIGC算法全方位布局产品，AI音乐制作具有突出优势。昆仑万维发布了AIGC全系列算法与模型昆仑天工，昆仑天工旗下模型包括天工巧绘SkyPaint、天工乐府SkyMusic、天工妙笔SkyText、天工智码SkyCode，覆盖图像、音乐、文本、编程等多模态内容生成能力；旗下StarX MusicX Lab音乐实验室目前已发行近20首AI生产歌曲，在海内外180余个音乐平台上线。

风险提示：AIGC发展不及预期，行业竞争加剧，全球广告收入下滑