【天风机械】看好一体化压铸方向，建议关注注塑&压铸双轮驱动优质标的伊之密

【天风机械】看好一体化压铸方向，建议关注注塑&压铸双轮驱动优质标的伊之密

事件：马斯克8号在社交平台公布将于3月1号公布特斯拉宏伟蓝图第三篇章，一体化压铸技术有望进一步强调。

注塑机：

公司系国内注塑机龙头，注塑机营收占比超70%。2022年上半年行业景气度低迷的背景下，营收仍然有网实现同比正向增长（电动系列增长超150%，二板注塑机增长超50%）。

2、订单方面，四季度订单同环比提升10%左右，行业复苏趋势已经初显，12月订单收到疫情影响有所放缓，但是同比仍为增加。

3、毛利率方面，2022年三季度开始原材料价格下降，考虑到备货，预计在23年Q1开始正式体现，23年毛利率有望达到33%左右两侧。

压铸机：

1、公司进行产品线切换，低端产品去库存预计在2023年一季度结束，同时向市场导入LEAP系列高端压铸机，23年有望批量导入市场。

2、重型压铸设备取得重大突破，与一汽铸造、长安、云海金属签订一体压铸机订单，目前已获订单10台。一体压铸机23年有望拿到翻倍订单，一汽和长安顺利导入后，我们认为价格会在目前的价格和毛利率上进一步提升。

盈利预测：预计22-23年归母净利润分别为4亿元、5.8亿元、7.6亿元，对应PE28X/19X/15X，给予买入评级。