【天风通信】chatgpt和AIGC持续升温，光模块引领通信领域受益环节

【天风通信】chatgpt和AIGC持续升温，光模块引领通信领域受益环节

?事件：今晚chatGPT由于满负荷运营而暂停，AIGC爆火出圈，得益于深度学习模型方面的技术创新。当前算力是AIGC发展的核心难点之一，其解决离不开对运营商、光模块、数据中心及其散热等基础设施的需求。

?1）光模块&交换机：算力增长推动基础设施升级，谷歌800G光模块自去年底开始逐步上量，继续推荐业绩好+低估值数通光模块龙头【中际旭创】。速率提升到一定程度，可插拔光组件或将在未来遭遇密度和功率问题。CPO技术不但能改善传统技术中把硅光模块和CMOS芯片独立成两个单独模块产生的物理拥塞，还使交换机和光学器件之间的电气通道大大缩短，且成本有望随规模效应递减。据Lightcounting预测，CPO预计将从800G和1.6T端口开始并于2024至2025年开始应用。推荐布局CPO技术的光器件龙头【中际旭创】及上游龙头【天孚通信】，同步关注国内交换机【紫光股份】、【锐捷网络】。

2）数据中心&散热：数据中心是数字经济的核心基础设施，国内企业有望充分受益于AIGC发展带来的算力需求，建议重点关注【科华数据】、【润泽股份】和【奥飞数据】等。为确保高功率密度的数据中心连续稳定运行，对散热冷却系统的移热速率有较大要求。建议关注国内温控龙头【英维克】。

3）运营商：AIGC发展需要算力网络的有效支撑，借助算力网络可将所有计算节点的算力汇集到一个算力池中，实现算力的“一点接入，即取即用”。2021年我国提出“东数西算”工程，2022年又规划了10个国家数据中心集群。对于算力网络来说，一张具有超大带宽、超低时延、海量连接、多业务承载的高品质网络是关键，因此通信运营商是其实现互联的关键。建议关注：【中国移动】【中国电信】【中国联通】。

4）PCB：数据中心类型基础设施设备应用领域对PCB产品的整体需求稳健，有望弥补5G基站相关PCB产品需求不振以及日趋激烈的价格竞争造成的不利影响。从中长期看，算力需求将加速400Gbps和更高速度的数据中心交换机的采用以及服务器产品的更新换代，【沪电股份】等国内PCB龙头企业有望迎来相关的路由器、数据存储、AI加速计算服务器产品高速增长。

5）XR：AIGC或将加速元宇宙商用化。VR作为元宇宙入口，建议关注【创维数字】。公司表示VR/汽车电子板块后续有计划落地ChatGPT相关应用功能及场景。

天风通信团队 唐海清 /王奕红 18688444353/余芳沁 17786577367