【东方机械】杰瑞1月简评：1月订单增长，钻完井占比高

【东方机械】杰瑞1月简评：1月订单增长，钻完井占比高

单月：我们估计23年1月订单增长11%。其中钻完井/配件/油服分别170%/33.5%/-10%

分析：

（1）单月基本稳定：单月金额超9亿。从结构上看，单月钻完井占比较高，油服正常。但是其他工程类订单较少，主要是春节影响；

（2）钻完井增长分析：22年中石油招标进入签单环节，占比略低于50%，剩余是民企采购增加，占比略高于50%，单纯看民企采购量也较高；

（3）2月中石油招标继续落地：22年招标完成，1月签订1/3，还剩余2/3将在2月签订。由于设备已经预生产，有望在签订单后很快确认大部分收入；

（4）中石油设备招标：预计Q1完成内部流程；

（5）北美采购：1月北美客户访问杰瑞北美子公司，对设备较满意，进行协议交流。短期暂无新单落地；

（6）煤岩气开发：我国煤岩气试验开发顺利，22年少量采购压裂设备，1月持续采购，如果符合预期则23年继续贡献增量。

目前公司市值和估值都处于底部，市场主要担心北美订单落地不及预期。我们预计北美订单在Q1-2依次签订，中石油订单也将在2月逐渐落地。

东方机械 杨震 15216715157/黄汉玺/刘嘉倩