日月股份调研交流要点-0206

日月股份调研交流要点-0206

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?产能和出货：预计23年出货60-65万吨，其中精加工预计出货24-25万吨

酒泉10万吨项目已开始试生产，预计能够在8-9月实现满产，宁波13.2万吨项目预计4-5月投产。23年出货预计在60-65万吨，其中主轴预计出货4-5万吨。24年酒泉10万吨和宁波13.2万吨项目预计都能够满产。

精加工方面23年可以做到24-25万吨，24年能够达到40万吨。

今年1月份由于疫情+过年放假几乎没有开工，二月份开足马力，单月出货可以超过4万吨。预计交付高峰在6-9月。

今年Q1预计出货12-13万吨，确认10-11万吨。

?利润改善原因：四季度改善主要依靠技改（树脂+冲天炉改造）+原材料价格降低

其中技改贡献较大，预计在400-500元/吨左右，除此之外是原材料价格的降低，合计贡献在600-700元左右。

冲天炉改造方面，因为电网配套等原因，还有3个没有改造完，其中1个计划不改造，另两个预计4月份改造完。

?产品价格：23年产品价格比22年微跌3-5个百分点

产品调价的节奏确实有加快，但除非原材料价格变化过于激烈，一般情况下不会频繁调价。

?海外出货节奏：预计海外市场下半年可以看到回暖

由于22年行业整体都不好，所以海外风机厂也在做内部机构改革，所以预计海外市场的回暖可能要到下半年。