【开源策略|张弛团队】海外疫后经验借鉴与2023年国内经济复苏前瞻

借鉴越南、新加坡等国家经验，疫情政策放开后该国经济整体中枢向上，其中，工业生产向上趋势稳定，复苏力度较强；消费由弱转强，但波动性相对较大。

【合十】2023E国内经济：（1）工业生产有望强势复苏，出口或实现“软着陆”；（2）2023消费或有望“由弱转强”，疫后修复+超储释放，全年有望实现8%左右较快增长。

配置建议：2023H1消费与成长均有望迎来上涨机会，但我们更看好成长风格上涨的弹性与持续性。相应重点看好的成长制造业包括：机械自动化、电力设备（储能>光伏）和新能源汽车（电池>整车）。静待消费能力回暖，届时，消费风格有望百花齐放，（1）食品饮料（含中低端白酒）、纺织服装等必选消费受益中低收入人群需求复苏，后劲较大且更为稳定；（2）高端白酒、社服、家电及汽车等可选则受益于超储率显著回落，盈利弹性较大，但波动性亦相对较高。