☀【长江电新】20230205-储能景气跟踪丨国内大储中标量，英国储能，欧洲电价

☀【长江电新】20230205-储能景气跟踪丨国内大储中标量，英国储能，欧洲电价

1、国内储能中标量方面，2023年2月第一周，国内储能EPC中标量1.1GWh、储能系统中标量0.1GWh（2023年1月，国内储能EPC中标量3.0GWh、储能系统中标量0.3GWh）；2023年2月第一周体量较大的是广东能源莎车县项目一阶段1.0GWh，甘肃山丹东乐北滩集中式储能一期0.3GWh。

2、据Solar Media口径，2022年英国储能项目新增装机量达569MW/789MWh，同比增长27.80%，累计总容量达2.4GW/2.6GWh，2022年

储能项目申请量达到破纪录的20.7GW；目前在建储能项目2.6GW/4.3GWh，可能在未来18个月内完工；20.2GW的储能项目已获得审批，其中4.9GW已经并网，11GW已提交规划，还有28.1GW仍处于预申请阶段。

3、欧洲批发端期货电价本周有所上涨，德国2023年2月、2023Q2、Q3、Q4的期货电价分别为0.14、0.14、0.16、0.19欧元/KWh；2024年交付的期货电价德国、意大利、法国分别为0.18、0.18、0.19欧元/KWh。

→投资方面，储能板块处于产业发展早期，渗透率低、复合增速快，企业中期盈利和估值弹性更大。储能细分板块中量利逻辑最顺的是国内大储和美国大储，国内大储得益于风光并网大年，2022年中标量已然高企，2023年需求增长确定；盈利端随着电网侧独立储能、用户侧商业模式的优化，整体上呈现改善趋势，碳酸锂、硅料等产业链价格下行将进一步助推盈利提升。美国大储商业模式清晰，盈利改善趋势明确，需求端ITC退税加码、储备项目充沛，未来若光伏组件进口政策优化将带来需求加速释放。大储板块推荐有业绩支撑的阳光、科华、宁德、亿纬，弹性方向的南网、同力、龙净、科陆、盛弘等。海外户储2023年得益于高经济性、低渗透率，量利增长确定性高，相关龙头公司估值具备安全边际，布局美国户储、海外大储的企业有望体现出阿尔法，推荐派能、鹏辉、科士达、锦浪、固德威、德业。