【重点机会】重视游戏行业估值从15X提升至30X的大机会【长江传媒互联网】

【重点机会】重视游戏行业估值从15X提升至30X的大机会【长江传媒互联网】

☀游戏行业最为受益AI变革的催化，叠加基本面反转，游戏板块行情类比2019年（5G&云游戏行业催化，基本面反转），估值有望从15X提升至30X，最为推荐的大机会！

☀AI对于游戏行业的变革主要体现在2个方面：

→1）降本增效。①AI降低游戏美术成本，包括原画、实景、文案等，比如原画（占成本50%左右，最高降低70%+）；②AI降低设计成本，AI智能根据场景自动生成代码，大幅降低人工费用。

→2）玩法创新（更为重要）。AI大大提升了游戏的可玩性和可拓展性，玩法有望迎来变革和创新。（比如智能NPC、智能游戏场景、千人千面的游戏体验、更高的自由度和开发度等。）

☀基本面层面，供需反转，重返成长。供给端，监管趋势发展，版号发放超预期，23年新产品周期即将到来；需求端，疫后消费者收入提升，消费者信心增强，游戏消费需求有望显著修复（春节多款产品数据亮眼）。供需反转下，重点公司的业绩及估值有望持续得到修复。

☀行业大催化+基本面反转，游戏行业迎来大机会，类比2019年，我们认为游戏板块有望从15X提升至30X，当前最为重要的行业机会，坚定推荐！

☀推荐：A股【三七互娱】【恺英网络】【吉比特】；港股【腾讯控股】【网易】【心动公司】贝塔机会，二三线公司亦有较大机会，关注：完美世界、巨人网络、掌趣科技等等。

———————

长江传媒互联网

聂宇霄 18801735413/高超18872212575/卢之晗15921803277/杨云祺18851088097