【光大电新 殷中枢|周观点】风格切换新技术行业占优，持续看好泛储能、虚拟电厂及电网

【光大电新 殷中枢|周观点】风格切换新技术行业占优，持续看好泛储能、虚拟电厂及电网

春节前，考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格等因素，电新板块迎来一波大票估值修复。

春节后，光伏产业链涨价，市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期，但需求较好的逻辑目前没有变化，投资核心仍在于把握低价筹码；储能行业则相对更为景气，盈利、区位、产品结构性特点相对显著，市场关注连续的业绩验证。总体而言，光储的景气度依旧，近期中小市值标的表现更优，我们认为这属于春季躁动的一种轮动方式。

我们持续看好泛储能、电网及虚拟电厂板块：

（1）储能是2023年电新最景气的赛道，大储及泛储能领域可围绕主业与储能领域共振的公司、低估值标的进行投资；户储则需要连续业绩验证，俄乌冲突缓和后相关公司的订单情况是重要观测指标。

（2）电力消纳能力的建设是2023年需要关注的重点，在消纳压力下，数字电网、虚拟电厂、微电网均将持续推进。

（3）新技术方面重点关注光伏HJT、POE粒子国产化、风电滑动轴承、压缩空气储能、新型拓扑储能结构等领域。

风光锂板块需要把握投资节奏：

（1）锂电方面，春节后不断的预期向好带来整个新能源车板块的机会，锂电板块4680、电池、隔膜、结构件、材料的细分估值也依次修复。

（2）光伏方面，硅料、硅片之间仍存在激烈博弈，当前博弈属于非正常状态，终端需求较好的逻辑没有变化，投资核心在于把握低价筹码。

（3）风电方面，本周海缆板块下跌主要受市场对于海缆竞争格局担忧加剧的影响，近期需关注青洲五、青洲七项目海缆中标结果；风电整体需重点关注运营商对陆风的装机意愿、新开工情况、23Q1和Q2业绩。

建议关注：东方电气、东方电子、恒实科技、许继电气、林洋能源、苏文电能、阳光电源、科达利、安科瑞。

☎光大电新环保团队：殷中枢、郝骞、黄帅斌、陈无忌、和霖、吕昊、刘满君