充电桩行业更新-20230205

充电桩行业更新-20230205

周末充电桩政策大家关注度比较高，结合我们近期报告更新如下:

1. 这是最近两年充电桩政策明确带有规划目标的新政，预计后续各地方配合力度会比较大，目前行业每年空间大概400亿左右，我们预计新政完全实施每年会新增150左右行业需求

2. 运营企业跨过盈亏平衡。目前国内主要城市充电桩21年已经基本跨过盈亏平衡点（13%的利用率，3小时的充电时长）

3. 桩这两年很赚钱。模块自供的企业毛利率大概30%，各家毛利率差异较大，体现产品差异，而且随着快充比例提升，各家未来会拉开盈利差距。

4. 政策只是市场的推手，核心这轮是国内新能车增长迅速，目前公共充电设施偏紧，叠加今年新基建需求增长。

我们主要看好国内充电桩大体量之下的高增速，预计今年国内增速在100%以上，海外跟国内差不多，但海外存在基建不匹配风险。

标的推荐顺序: 绿能慧充（最纯，快充做的最好，23年40倍），盛弘股份（桩+储能，23年40倍），炬华科技（海外增速高，23年15倍），还有通合科技、欧陆通