浙商机械 邱世梁|王华君【晶盛机电】8英寸碳化硅衬底将小批量生产；发布双片式碳化硅外延设备

浙商机械 邱世梁|王华君【晶盛机电】8英寸碳化硅衬底将小批量生产；发布双片式碳化硅外延设备

据公司官方微信公众号

1、8英寸SiC衬底：经过一年研发，公司已成功生长出行业领先的8英寸N型碳化硅晶体，完成了6英寸到8英寸的扩径和质量迭代，实现8英寸抛光片的开发，晶片性能参数与6英寸晶片相当，预计23年Q2将实现小批量生产。

2、SiC外延设备：该产品历时2年研发、测试与验证，在产能、运营成本等方面已取得国际领先优势。产能端：与单片设备相比，新设备单台产能增加70%；成本端：单片运营成本降幅可达30%以上。

3、市场趋势：新能源车、5G通信等新兴产业快速发展、推动碳化硅行业需求。据Yole预测，到2025年碳化硅器件复合年增长率将达到30%。我们认为，目前碳化硅行业处于卖方市场、无需担心下游客户需求，能做出行业领先产品（性能、成本）的公司将优先受益。

投资建议：看好公司在光伏、半导体、蓝宝石、碳化硅领域未来业绩接力放量。预计公司2022-2024年归母净利润28/37.3/48.1亿元，同比增长63%/33%/29%，对应PE为32/24/19倍。维持“买入”评级。

风险提示：下游扩产不及预期。

【浙商机械 邱世梁/王华君18610723118/李思扬15116271889等】