【招商食品于佳琦团队】白酒板块股价异动点评

今日一份“禁酒令”文件在市场广泛传播。我们认为，国企禁酒已不是新鲜事，八项规定后公务消费已降至最低（不到5%），且2014年起，每年都会有政府机关或国有企业的禁酒令流出，预计该文件对23年及未来的白酒消费不构成影响。

春节期间前低后高，春节7天+节前一周，区间增速高增(30%以上)，品牌全面开花，体现出一定的报复性。宴席旺季春节只是起点，本周跟踪反馈，白酒销售同比去年增长明显，商务、企业活动及宴席在年后有所开展，预计次高端的缺口有望在2月-3月快速回补。

最新观点：维持全年先β后阿尔法的判断，4月之前继续全面推荐白酒（高端是基本盘，布局次高端正当时）、啤酒、餐饮供应链、调味品。白酒标的：茅台五粮液老窖、汾酒洋河、迎驾老白干，关注酒鬼酒c端改革。