?【东吴计算机】容知日新新高点评：PHM龙头高增持续。

?【东吴计算机】容知日新新高点评：PHM龙头高增持续。

1⃣业绩亮眼，PHM龙头快速扩张：我们预计公司2022年营收同比增长40%+，扣非归母净利润+股权激励费用同比增长50%+。

2⃣大赛道、低渗透。PHM行业空间近400亿元，石化、冶金、煤炭等行业渗透率不到5%，下游需求旺盛。

3⃣先发优势明显，强者愈强。容知产品力强，在宝武、中石化外采比例中分别占70%/50%。案例和数据积累业内领先。

4⃣行业拓展顺利。公司计划后续进入轨交、化工、有色、高铁等行业，不断提升市场空间。

业绩增速快，确定性强。容知日新未来三年业绩增速保持50%以上，容知毛利率较高，蓝海市场，给予可比公司平均PEG1.3，对应2023年估值120亿元，持续推荐。

⚡风险提示：智能制造推进不及预期。