【天风电新】一体压铸板块更新（二）：主机厂推进节奏加快，新势力看ASP提升，传统车企看走量车型定点

【天风电新】一体压铸板块更新（二）：主机厂推进节奏加快，新势力看ASP提升，传统车企看走量车型定点

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?前期我们建议积极关注一体压铸板块投资机会，核心判断在于23年价格竞争加剧下主机厂降本诉求更大，转型节奏或加快，此次我们就各主机厂推进情况做更新如下：

?新势力：特斯拉、蔚来步伐领先，其他新势力跟进，品类延伸带动ASP增加

特斯拉：①Model Y：20年上海工厂量产一体化后底板，22年德州工厂量产一体化前机舱+后底板。②Cybertruck：将采用9000T压铸机，计划一体压铸前后底板。③Model Q：有望在3月1日的投资者活动日上发布，一体压铸方案大概率更加激进。

蔚来：①ET5：已量产两片式后底板，②改款ES8：将采用8800T压铸机，将后部一体式压铸件31个零件集成为1个，③其他车型：计划在NT3.0平台(改款866)上大规模采用一体压铸件，包括前后总成、CD柱、尾门内板等。

小鹏：计划于23年在全新纯电平台上规模采用一体压铸技术，预计包括前后底板总成、一体化电池托盘等。

理想：计划将在whale纯电平台首款车型W01上采用一体化后底板，预计23Q4发布。

问界：计划于新车型M9上采用一体化前总成、后总成、CD柱等，预计23Q3发布。

小米：计划采用一体压铸技术，已订购2台海天金属8800T冷室压铸机，预计新车24H1量产。

?传统车企：新平台新车型积极尝试，应用范围或下探至低价走量车型

奇瑞：新平台上将推进一体压铸技术，预计将应用于新能源款星途揽月（约20万元的中大型SUV），此前已在微型车QQ冰淇淋左右前门上采用一体压铸铝合金骨架，转型态度积极。

长安：已订购伊之密机器，23年1月成功试制大型一体化前舱铸件，进度有望加快。

一汽：已订购伊之密机器，未来计划应用于一汽SUV新能源车型。

比亚迪：已订购1台6000T伊之密机器，计划再购3-4台，压铸技术已在开发。

?投资建议

22年为新势力一体压铸定点大年，我们判断23年或成为传统主机厂定点大年，奇瑞、长安、一汽、比亚迪等有望在新平台上尝试并开放更多定点，且由于传统车企ASP普遍低于新势力，低价走量车型采用一体压铸对于其推广有更加重要的意义，推荐关注奇瑞一体压铸供应商【瑞鹄模具】(22、14X)，一汽/长安等主机厂大吨位设备供应商【伊之密】（18、14X）。此外，特斯拉及新势力一体压铸供应链仍有望超预期——特斯拉关注点在于M Q发布节奏、示范效应及潜在的定点落地进度；新势力关注点在于采用一体压铸车型的竞争力、所处价格带及隐含的销量预期+品类拓展带动的ASP提升，推荐相关压铸供应商【嵘泰股份】（30、20X）、【爱柯迪】（27、21X）、【旭升集团】（26、20X）、【文灿股份】（34、25X）。