【长江电新】如何看待本轮光伏产业链价格波动？

【长江电新】如何看待本轮光伏产业链价格波动？

1、春节之后，光伏产业链价格再度上涨，2月初硅料（致密料）均价达到21.52万元/吨，两周累计涨幅达到31.2%，182mm、210mm硅片均价分别为4.92、6.15元/片，两周累计涨幅达到24.4%-30.5%，2月4日TCL中环最新报价中182mm、210mm硅片分别为6.22元/片、8.2元/片，较硅业分会报价进一步大幅上涨。

2、近期价格变化的原因，我们认为本质是终端组件需求和价格均有良好支撑，刺激各环节开始新一轮博弈。考虑到硅片前期库存降低，下游需求转好刺激开工率提升，进而拉动硅料需求转好，最终刺激硅片及硅料挺价。展望后续，价格判断的本质仍是供需，2月下游补库需求支撑下预计上游价格保持坚挺，3月及以后考虑到硅料供给确实充足，价格有望再次进入下行通道。在此背景下，我们继续看好跌价后的需求超预期。