#华创宏观 张瑜团队：海外主要央行加息预期跟踪

#华创宏观 张瑜团队：海外主要央行加息预期跟踪

截至2023年2月3日，市场对主要央行加息预期如下：

（1）美联储：与上周五相比，远端降息预期强化，边际转鸽。

?2月如期加息25bp后，市场预期3月（CME数据）或5月（彭博数据）再加息25bp，至利率终点5%；11月、12月连续两次降息25bp至4.5%。与上周五相比，主要变化在于：年内累计降息次数预期由1次提升至2次。

（2）欧央行：与上周五相比，紧缩预期强化，边际转鹰。

?2月如期加息50bp后，市场预期3月、5月、7月分别加息50、25、25bp，至利率终点3.5%，年内不降息。与上周五相比，主要变化在于：3月加息幅度预期由25bp提升至50bp，终端利率预期相应提升25bp至3.5%，不过达到终端利率的时间由6月推迟至7月。

（3）日央行：与上周五相比，加息预期再度弱化，边际转鸽。

?市场预期7月首次加息，年内累计加息一次，年底利率0%。与上周五相比，主要变化在于：首次加息预期由6月推迟至7月，年内累计加息次数预期由2次降为1次