???【国盛郑震湘团队】碳化硅全球高景气，重视全产业链布局机会

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Wolfspeed：与采埃孚合作德国再建200mm碳化硅晶圆厂

Wolfspeed 2月1日公告，计划在德国萨尔州建造一家全自动的、高度先进的200毫米晶圆工厂。采埃孚计划通过提供数亿美元的财务投资来支持新工厂建设以置换Wolfspeed的普通股。采埃孚将持有该工厂的少数股份，Wolfspeed保持对新工厂的所有运营及管理控制权。此外，二者计划在德国建立联合创新实验室，目标为碳化硅系统、产品和应用带来从芯片到完整系统的整个价值链的突破性创新。

Wolfspeed此前宣布投入65亿美金扩产，此次德国建厂也是扩产的一部分。瓷碗公司已于2022年4月启动200mm Mohawk Valley工厂，预计23Q2开始实现收入，季度营收预计达数百万美金，并将逐季提升。此外Wolfspeed在北卡罗来纳州建造约John Palmour碳化硅材料中心，将使公司现有的材料产能扩大10倍以上，一期计划于2024年上半年底完成。

Wolfspeed 2022Q4营收2.16亿美金，位于指引下限（2.15-2.35亿美元），yoy+25%，qoq-10%，Non-GAAP毛利率33.6%，yoy-1.8%，qoq-2.0%。公司指引下季度营收2.1-2.3亿美元，指引中值yoy+17%，qoq+2%，Non-GAAP毛利率32%-34%。尽管射频需求疲软，但功率器件和材料需求依然强劲，公司认为碳化硅行业仍然供不应求，且这一趋势在可见未来都将持续。

英飞凌：与上游紧密合作巩固碳化硅工业及汽车应用全球领先地位

1）再次斩获现代上亿欧元的碳化硅订单，为起亚、现代和捷尼赛思的未来平台提供牵引逆变器；

2）英飞凌已与Resonac(原昭和电工）签署了多年供应和合作协议，以加深在碳化硅材料方面的长期合作伙伴关系。协议初期主要针对6英寸材料，后续昭和电工还将支持向8英寸晶圆的过渡。英飞凌将提供其在碳化硅材料技术方面的相关知识产权。该协议以及公司正在敲定的其他协议将为公司汽车和工业业务进行的碳化硅产能扩充提供有利支撑，英飞凌在马来西亚Kulim的新工厂计划于24年秋季投产，到2027年英飞凌的产能将较22年增加10倍；

3）预计2023财年公司碳化硅业务营收在4.5-5亿欧元

SiC：三安光电、山东天岳、东尼电子、中瓷电子

风险提示：研发进展不及预期