【天风电新】海优新材调整点评

1、我们在去年底看好huv的观点：弹性品种=poe占比高+粒子/胶膜价格见底盈利弹性+硅料下跌全年装机有望超预期，量利均有弹性品种。

2、猜测这两天调整主要是硅料挺价引发市场对量的担忧，从基本面的角度看1+2月的量超预期的，22Q3出货1亿平，Q4出货1亿平+，23Q1环比大概率增长，若后期3月量不出问题（看硅料价格），量提升更加明显。

而从单位盈利的角度看，Q1环比提升，主要系粒子价格回到1.3万左右时增加备货，粒子采购均价当前时点不会高于行业平均，但目前胶膜价格还没调整，主要看龙一福斯特态度；三线调价已经开启，预计一二线会跟进。