【国君电新】亿纬锂能：荆门60GWh产能加码，迎接23年量利齐升

【国君电新】亿纬锂能：荆门60GWh产能加码，迎接23年量利齐升

#公司公告，子公司亿纬动力拟投资108亿元于荆门高新区投资建设60GWh动力储能线产线，其中固定资产投资约80亿元。

#市场份额进一步提升，长期产能规划超400GWh。公司动力装机22年1-11月全球第10份额1.3%，国内第6份额2.4%。预计公司22年动力储能出货量约30gwh，23年有望实现60-65gwh：1）储能：预计22/23年10、35-40gwh左右，预计23年35-40GWH左右，受益于下游通讯大客户、国内外大储以及沃太能源在海外户储的放量；2）动力：预计22/23年20、30gwh，软包电池依然有望继续保持满产满销，同时三元方形、动力铁锂以及大圆柱电池都将持续增长。

#23年盈利能力有望进一步改善。公司动力储能业务在22Q1盈利触底以后Q2-Q4盈利能力持续提升，23年的整个板块的利润增厚主要来自于几个方面：1）价格联动机制，上游碳酸锂与下游客户价格的联动；2）上游核心材料环节的降价，这部分预计将让利给下游整车客户；3）产业链合资企业的收益贡献，23年公司在正极（与德方纳米、贝特瑞）、负极（与中科电气）、隔膜（与恩捷股份）、电解液（与新宙邦）领域的合资产能都将全部释放；4）青海盐湖预计23年公司权益出货将达到1万吨+，整体自供比例超过20%。

#预计23年利润67亿元，对应27X PE，继续重点推荐！

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国君电新 石岩/庞钧文/牟俊宇