【先导智能】浙商2月金股！新增订单有望超预期★★★

【先导智能】浙商2月金股！新增订单有望超预期★★★

预计公司2022-2024年归母净利25、37、47亿元，增速60%、43%、27%，2023-2024年PE为19倍、15倍。

1、2023年新签订单有望超巿场预期（330-340亿元，同比增长25%~30%），关键词：宁德时代、海外、储能、整车厂

（1）预计2023年宁德时代订单约100亿元（关联交易），较2022年增长303%

（2）海外市场增速预计快于国内。欧洲、美国、中国2023年锂电设备订单预计增速43%、64%、22%；今年海外订单初步预计超100亿元。

（3）储能市场有望翻番增长，2023年储能锂电设备需求预计257亿元。

（4）主机厂自建电池（吉利、广汽等）、电池新势力等，实际招标需求超预期

2、公司海外竞争力领先：分子公司、收购德国Ontec、发行GDR

（1）2020-2021年海外业务收入占比8%、15%，2022年上半年占比19%，持续提升

（2）预计2022年海外订单40亿元（ACC 14GWh、大众20GWh），2023年快速增长

3、打造非标自动化平台型企业，非锂电业务有望超预期

（1）九大业务——锂电设备、光伏设备、3C设备、汽车产线、智能物流、氢能设备、激光加工设备、电容设备、智能工厂解决方案

（2）光伏设备订单有望快速增长，驱动力：TOPcon2023-2025年扩产高峰，设备订单快速增长